할투 774번 영상, 젠포트 월봉 백테스팅 전략으로 만들기 [젠포트 전략 소개]

할투 774번 영상, 젠포트 월봉 백테스팅 전략으로 만들기

이번 글은 '할 수 있다! 알고 투자' 강환국 님의 774번 영상에 나온 재무제표 관련 팩터를 사용한 전략을 젠포트 월봉 백테스팅 전략으로 만들어보고자 합니다.

목차  

1. 개요

2. 관련 자료

3. 월봉 백테스팅 설정

  3.1 기본 조건

  3.2 매수 조건식

4. 백테스팅 결과

1. 개요

할투 774번 영상은 책 '문병로 교수의 메트릭 스튜디오'의 내용을 바탕으로 만드신 영상입니다. 영상의 핵심 내용은  "PER, PBR, EV/EBITDA 등 재무제표 밸류 팩터와 소형주는 여전히 한국시장에서 통한다."입니다. 또한 PCR, PSR, PBR, PER, EV/EBITDA 지표를 각각 백테스팅해보는 것뿐만 아니라 다 합친 백테스팅 결과가 하이라이트 장면이 아닐까 생각됩니다.

2. 관련 자료

[젠포트 전략 공부] 젠포트 월봉 백테스팅 무료 오픈

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774. 메트릭 스튜디오 '복리 20%전략', 아직도 통하나?

3. 월봉 백테스팅 설정

위 영상에서 나온 것처럼 PCR, PSR, PBR, PER EV/EBITDA 지표가 낮은 소형주를 골라볼 뿐만 아니라 영상에 나오지 않은 11-4 시즈널리티도 사용해보고 소형주를 만들 때 빠질 수 없는 조건식인 '영업이익 흑자' 조건식도 사용해보겠습니다.

 

저평가 소형주에 시즈널리티와 흑자기업이 합쳐진다면 과연 얼마나 더 좋아질까요? 백테스팅으로 알아봅시다.

3.1 기본 조건

1. 운용자금

운용자금은 1천만 원을 입력합니다.

2. 운용기간

운용기간은 전체 버튼을 눌러서 2007년 1월부터 최근 일자까지 진행합니다.

3. 수수료율

수수료율은 키움증권은 0.015%, NH증권은 0.25%를 입력합니다.

4. 슬리피지

슬리피지는 1.0%를 넣었습니다. 지정가 매매이지만 소형주를 전일 종가에 5%까지 매수하기 때문입니다. 소형주는 거래대금이 적고 호가 간의 간격이 크기 때문에 슬리피지가 발생하기 쉽습니다.

5. 최대 보유종목 수

최대 보유 종목 수는 20 종목으로 종목당 5%씩 매수합니다. 또는 20 종목 이상으로 하셔도 괜찮습니다. 다만 10 종목 이하는 위험성이 커지기에 비추천드립니다.

 

3.2 매수 조건식

매수 조건식은 소형주, 동전주 제외, 11-4 시즈널리티, 영업이익 흑자입니다.

1. 소형주

매수 조건식 선택

A 비율내림차순({시가총액}) < 30

 

매수 조건식 설정

A

 

시총 하위 30% 미만을 뜻하며 소형주를 고르기 위한 조건식입니다. 하위 30%가 아니라 20%로 설정하셔도 좋습니다.

 

비율({시가총액},{오름차순})을 사용할 수도 있지만 젠포트의 비율 팩터는 내림차순과 오름차순이 바뀌어 있기 때문에 헷갈리기 쉽습니다. 이런 문제를 해결하고자 비율내림차순, 비율오름차순 팩터가 추가되었고 이 팩터를 사용하시는 게 좋습니다.

2. 동전주 제외

매수 조건식 선택

B {종가} > 1000

C 이동평균({종가},5) > 1000

 

매수 조건식 설정

B and C

 

B는 전일 종가가 1천 원 초과하는 종목, C는 전일 종가의 5일 평균이 1천 원이 초과하는 종목을 고르는 조건식입니다. 동전주는 어느 전략이든 제외하는 것이 더 좋은 결과를 보여줍니다.

3. 11-4 시즈널리티

매수 조건식 선택

D {월} < 4

E {월} >= 10

 

매수 조건식 설정

(D or E)

 

11-4 시즈널리티를 위한 조건식입니다. 10월 말부터 3월 말까지 매수하며 4월 말 모두 매도하는 조건식입니다. 이렇게 만든 이유는 젠포트의 월봉 백테스팅, 자산배분같이 리밸런싱을 지원하는 포트의 특징 때문입니다.

매월 마지막 영업일의 이틀 전 저녁에 매도할 종목들을 선정합니다. 마지막 영업일 하루 전날 장중 매도하고 저녁에 매수할 종목들을 선정합니다. 그리고 마지막 영업일에 매수하는 특징이 있습니다.

 

ex) 22년 7월 마지막 영업일은 29일입니다. 27일 날 저녁에 매도할 종목들을 선정합니다. 28일 장중에 매도하고 저녁에 매수할 종목들을 선정합니다. 그리고 마지막 영업일인 29일에 어제 선정한 종목들을 매수합니다.

4. 영업이익 흑자

매수 조건식 선택

F {영업이익} > 0

G {트레일링영업이익} > 0

 

매수 조건식 설정

(F and G)

 

최근 분기 영업이익이 흑자인 종목, 최근 4분기 영업이익의 합이 흑자인 종목을 고르는 조건식입니다. 적자 소형주는 흑자인 기업이 적자인 기업보다 수익률이 좋고 상장폐지의 위험을 줄일 수 있습니다.

5. 매수종목 우선순위 

매수종목 우선순위

비율내림차순('비율오름차순({PCR})+비율오름차순({PSR})+비율오름차순({주가순자산률(PBR)})+비율오름차순({주가수익률(PER)})+비율오름차순({EV/EBITDA})') / 내림차순

 

PCR, PSR, PBR, PER, EV/EBITDA 지표는 낮을수록 저평가되었다는 뜻입니다. 낮은 기업을 매수할 수 있게 오름차순으로 정렬합니다. 그리고 5개 모두 더한 값이 클수록 저평가된 기업이고 더한 값이 큰 기업들을 매수할 수 있도록 내림차순을 사용합니다. 이렇게 5개 지표를 모두 합해 저평가된 기업 50개를 선정했습니다.

6. 매수종목 2차 우선순위

매수종목 2차 우선순위

{시가총액} / 오름차순

 

2차 정렬 사용 박스를 체크하시고 {시가총액}을 입력한 뒤 오름차순으로 설정하시면 선정된 종목 50개 시가총액이 낮은 순으로 재정렬하게 됩니다. 하위 30% 소형주에서 저평가된 기업을 고르고 그중에서도 시가총액이 낮은 종목을 매매합니다. 시가총액이 낮을수록 주가의 상승을 기대할 수 있습니다.

4. 백테스팅 결과

누적 수익률 2196.28% / CAGR 22.94% / MDD 28.81%

07년 1월부터 22년 7월까지 CAGR 22.94%, MDD 28.81%의 강력한 전략이 탄생했습니다.

 

매월 리밸런싱과 11-4 시즈널리티로 최대한 위험을 피했습니다. 위기가 있었지만 꾸준히 상승하는 모습을 보여줬기 때문에 실전에 투입해도 될 것 같습니다. 슬리피지 1%나 넣었는데도 수익률이 괜찮게 나왔습니다.

매월 리밸런싱도 괜찮지만 매 분기, 매년 리벨런싱도 괜찮아 보입니다. 혹은 25 종목을 보유해도 괜찮을 것 같습니다. 젠포트의 최고 장점은 타 퀀트 툴과 비교할 수 없는 자유도라고 생각됩니다. 이 글에서 나온 전략 그대로 안 쓰고 여러분들이 마음에 드시는 데로 변경해도 충분히 좋은 전략이 나올 것입니다.

 

저 PER, 저 PBR 같은 저평가된 종목을 고르는 지표는 지금까지도 통하는 마법 같은 지표입니다. 유튜브 영상, 논문, 주식 강의 혹은 회사 동료들과 담배 한 대 피우면서 한 번쯤은 언급되는 지표들이 과거부터 지금까지도 유효하다는 게 신기합니다. 여러분들도 젠포트를 사용해서 퀀트전략들을 만들어 보시는 걸 추천드립니다.